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债券日报：转债市场日度跟踪_全球今日报

2023-05-24 09:52:01来源：华创证券有限责任公司

市场概况：今日转债跟随正股下跌，仅医药生物行业上涨指数表现：中证转债指数环比下降0.43%、上证综指指数环比下降1.52%、深证成指指数环比下降1.03%、创业板指指数环比下降1.18%、上证50 指数环比下降1.55%、中证1000 指数环比下降1.02%。

市场风格：小盘成长相对抗跌。大盘成长环比下降1.17%、大盘价值环比下降1.75%、中盘成长环比下降1.25%、中盘价值环比下降1.59%、小盘成长环比下降0.90%、小盘价值环比下降1.03%。

(资料图片)

资金表现：转债市场成交情绪升温。可转债市场成交额为368.88 亿元，环比增长3.32%；万得全A 总成交额为7677.94 亿元，环比减少3.70%；沪深两市主力净流出286.62 亿元，北向资金净流出79.76 亿元；十年国债收益率环比降低1.70bp 至2.70%。

转债价格：转债中枢下降，高价券占比下降。转债整体收盘价加权平均值为118.02 元，环比昨日下降0.40%。其中偏股型转债的收盘价为151.64 元，环比下降0.18%；偏债型转债的收盘价为108.16 元，环比下降0.13%；平衡型转债的收盘价为120.73 元，环比上升0.01%。从转债收盘价分布情况看，130 元以上高价券个数占比23.55%，较昨日环比下降1.65pct；占比变化最大的区间为110-120（包含120），占比40.32%，较昨日上升1.92pct；收盘价在100 元以下的个券有11 只。价格中位数为119.20 元，环比昨日下降0.51%。

转债估值：估值压缩。百元平价区间转股溢价率为26.82%，环比昨日下降1.55pct；整体加权平价为86.84 元，环比昨日下降1.04%。偏股型转债溢价率为14.14%，环比下降0.07pct；偏债型转债溢价率为73.48%，环比下降0.66pct；平衡型转债溢价率为24.81%，环比上升0.36pct。

行业表现：今日正股行业普跌，仅医药生物上涨。A 股市场中，跌幅前三位行业为传媒（-2.08%）、非银金融（-2.05%）、通信（-1.89%）；唯一逆势上涨的行业为医药生物（+0.36%）。转债市场共计28 个行业下跌，跌幅前三位行业为公用事业（-1.56%）、传媒（-1.21%）、汽车（-0.95%）；公用事业（ -1.56%）、传媒（ -1.21%）、汽车（ -0.95%）、唯一逆势上涨的行业为医药生物（+0.36%）。

（1）收盘价：大周期环比-0.48%、制造环比-0.69%、科技环比-0.69%、大消费环比-0.36%、大金融环比-0.56%。

（2）转股溢价率：大周期环比+0.58pct、制造环比+0.19pct、科技环比+1.3pct、大消费环比+0.55pct、大金融环比+1.2pct。

（3）转换价值：大周期环比-0.95%、制造环比-0.66%、科技环比-1.50%、大消费环比-0.64%、大金融环比-1.41%。

（4）纯债溢价率：大周期环比-0.66pct、制造环比-0.93pct、科技环比-1.0pct、大消费环比-0.56pct、大金融环比-0.67pct。

风险提示：正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。

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